Miguel Ángel Eugenio Lázaro Zacarías Izquierdo Valdés Hernández nació el 6 de septiembre de 1912 en Belén (La Habana). Su padre era español y su madre era de Yucatán, México. Muy temprano y se mudó a Cayo Hueso (en Centro Habana), cuando murió su padre. En su juventud trabajó como mecánico de automóviles y fue un buen boxeador aficionado. En 1934 ganó el Campeonato Amateur de Cuba en su peso. Uno de sus amigos más cercanos de sus días en el barrio era Chano Pozo con quien mantuvo un gran vinculo, incluso en el mundo artístico.
Su genial carrera artística comenzó en los clubes nocturnos de La Habana. Comenzó su carrera musical en el Sexteto Habanero Infantil. Allí se destacó tocando: la guitarra, el tres, el contrabajo, el timbal y algunas veces cantaba. Como vocalista en el Casino Havana-Riverside comenzó a darse a conocer. Su capacidad como cantante se hizo realidad y muy pronto se colocó entre los artistas más populares del momento en Cuba. Trancitó por varias agrupaciones bien importantes como: el Sexteto Occidente de María Teresa Vera, fue uno de los miembros fundadores del Septeto Jóvenes del Cayo en 1929 y la charanga de Ismael Díaz en 1933. Tambien participó en la Charanga Gris dirigida por el pianista y compositor Armando Valdés Torres, y a la Orquesta Habana, dirigida por Estanislao Serviá. Tubo una breve participación en la Orquesta Riverside (otra de las grandes bandas cubanas) antes de viajar a Nueva York, donde su carrera alcanzó un nivel superior. Allí, después de trabajar con varias agrupaciones, Dirigió su propia orquesta durante algunos años e hizo algunas grabaciones exitosas con ella en 1949 y 1950. Apareció en varias películas como «Nunca fuiste más encantador» con Fred Astaire y Rita Hayworth.
El sobrenombre de «Sr. Babalú» lo obtuvo después de su genial e inigualable interpretación de «Babalú» de Margarita Lecuona. El Sr. Babalú grabó este numero, principalmente, con la orquesta Casino de la Playa en La Habana, la orquesta de Xavier Cugat y la orquesta de Machito en Nueva York. Valdés fue considerado como uno de los mejores soneros y guaracheros de su tiempo. Su interpretación de las letras afrocubanas fue notable. Murió de un ataque al corazón en el escenario mientras cantaba en el Hotel Tequendama, Bogotá, Colombia, el 9 de noviembre de 1978.
Entre sus obras compuestas, están: «Mondongo», «Rumba rumbero», «Loco de amor», «Los tambores», «Oh, mi tambó», «Bongó», «Dolor cobarde».
Las películas en las que apareció incluyen: Mi reino por un torero, Suspenso, Panamericana, Imprudencia, Acapulqueña (con María Antonieta Pons), Copacabana, Mientras el cuerpo aguante, Canción para recordar y Nacido para amarte. Bailando nace el amor (con Fred Astaire y Rita Hayworth) en 1942.